Coreia do Sul registra contração econômica inesperada no final de 2025

Queda no investimento em construção e nas exportações puxa PIB para baixo, enquanto moeda fraca limita ações do banco central

A economia da Coreia do Sul surpreendeu ao contrair 0.3% no último trimestre de 2025, revertendo um crescimento robusto de 1.3% registrado no trimestre anterior. Os dados divulgados pelo Banco da Coreia mostram uma desaceleração mais acentuada do que a esperada por analistas, que previam uma leve expansão. Para o ano de 2025 como um todo, o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 1%, metade do registrado em 2024 e o desempenho mais fraco desde 2020.

A contração foi impulsionada principalmente por uma queda severa de 3.9% no investimento em construção civil e por uma retração de 1.8% no investimento em instalações industriais. O setor externo também contribuiu negativamente, com as exportações recuando 2.1% no período, puxadas para baixo por menores embarques de veículos automotores, máquinas e equipamentos. Em contraste, o consumo privado manteve uma leve alta de 0.3%, e os gastos do governo aumentaram 0.6%.

Analistas apontam que a forte expansão do terceiro trimestre, que foi o maior crescimento em quase quatro anos, criou um efeito de comparação que ajudou a explicar a queda subsequente. No entanto, a fragilidade observada no final do ano destaca os desafios persistentes da economia, que enfrenta uma recuperação desigual. Enquanto setores voltados para a exportação, como o de semicondutores, continuam fortes, as pequenas empresas e o mercado interno mostram fraqueza.

O cenário é complicado ainda pela significativa depreciação da moeda local, o won, que atingiu níveis baixos em muitos anos. Essa fraqueza cambial limita a capacidade do banco central de adotar políticas monetárias mais flexíveis para estimular a economia, pois cortes nas taxas de juros poderiam intensificar a desvalorização da moeda e agravar os riscos de instabilidade financeira.

Para 2026, as perspectivas são mais otimistas. O Ministério das Finanças sul-coreano projeta um crescimento de 2%, impulsionado pela expectativa de recuperação do consumo e da atividade da construção civil. O governo planeja uma política fiscal expansionista, com aumento nos gastos públicos, e apoio direcionado a setores de alto valor agregado, como semicondutores. O Banco da Coreia também revisou sua previsão para este ano, esperando uma aceleração na atividade econômica.

Acompanhe mais atualizações no Japão em Pauta.